«La Ilusión Monetaria»

 

«La Ilusión Monetaria» explicada con manzanas.

Uno de los efectos de la inflación es la ilusión monetaria. Recordemos que la inflación es el aumento generalizado de precios, algo que en los últimos meses ha estado golpeando a todo el mundo por factores como la Interrupción en las cadenas de suministro, la guerra en Ucrania, los fuertes estímulos fiscales en Estados Unidos  y otros factores. Por otro lado, la ilusión monetaria es la percepción o creencia errónea que se forman las familias y las empresas al considerar que ante un evento de incremento en los precios tienen más dinero que antes. 

Vamos a ilustrar el ejemplo con un sueldo y una canasta de manzanas. Si al principio de un año determinado tu sueldo mensual, vamos a suponer, de 100 pesos te alcanza para comprar 100 manzanas y te hacen aumento de 4% al final del año, es decir 4 pesos, sin inflación ese incremento de sueldo te alcanzaría para comprar 104 manzanas, es decir una percepción real mayor ya que tendrás 4 manzanas más en tu canasta. 

Ahora bien, con un escenario de inflación de 10% anual, algo que es bastante cercano a la inflación que tendremos en  nuestro país a finales de este año, en lugar de comprar 104 manzanas podrías comprar apenas 94 manzanas, es decir incluso menos que al principio. ¿Qué le pasó a las otras 10 manzanas? ¿Desaparecieron así nada más? La repuesta es muy sencilla, se las comió la inflación y no darnos cuenta de esta situación es lo que genera la ilusión monetaria. 

Otro efecto de la ilusión monetaria se genera al nivel del ahorro,  ya sea el que tenemos debajo del colchón o en el banco. Sucede más o menos lo mismo. Supongamos que al principio del año tenemos ahorradas una canasta con 100 manzanas y que se nos otorga una tasa de interés del 6%, eso quiere decir que al final del año tendemos 106 manzanas, hasta aquí todo bien, el problema es que si la inflación es del 10% anual, solo podremos comprar 96 manzanas, es decir incluso menos de las que teníamos ahorradas al principio. 

Esta semana nos ha reportado el IMCO que en México los aumentos de sueldo alcanzaron en una perspectiva anual apenas menos del 4% mientras que la canasta de alimentos y bebidas (no alcohólicas) supera el 12% de inflación. Según el ejemplo antes citado estamos perdiendo en promedio 12 pesos por cada 100 pesos que teníamos el año anterior. 

No percibir estas discrepancias entre los ingresos y el costo de vida nos puede llevar a tomar decisiones erróneas como consumir en exceso, endeudarnos en  tarjetas de crédito o perder una tajada de nuestros ahorros. 

Es por lo anterior que la inflación se considera un impuesto porque aún sin saberlo y por supuesto sin darle permiso se come nuestras manzanas ¿Y a ti cuantas manzanas te ha comido la inflación?

Comentario para el 92.7 FM del 1 de agosto de 2022. Esta cápsula como todas las anteriores están disponibles en nuestro canal de YouTube “Transfer Pricing in Touch.”

Para Corea Crecimiento, para nosotros Chico Ché.

Corea del Sur pasó de ser una colonia japonesa, un lugar donde se libró entre 1950 y 1953 una cruenta guerra con la intervención de las potencias internacionales a ser hoy en día una de las economías más avanzadas del mundo. 

En el 2014 en un Foro Global de Inversiones en la Ciudad de Vancouver, Canadá donde acudí como expositor de PKF para fomentar la inversión extranjera en México, tuve la oportunidad de platicar con delegados del llamado Tigre asiático y conocer de primera mano algunos datos del milagro económico surcoreano. 

En solo 60 años pasaron de ser uno de los países más pobres del mundo con un PIB de apenas $1,000 USD por habitante a tener hoy un promedio de ingreso de $35,000 dólares por persona. En ese periodo pasaron de ser un país del nivel de Ghana en Africa a superar en inversión, consumo, gasto de gobierno y exportaciones a  España.  Nada mal para un país que es 20 veces más pequeño en extensión territorial que México y tiene menos de la mitad de nuestra población. Para ponerlo en perspectiva Corea del Sur es del tamaño de Oaxaca. 

Hoy día en Corea del Sur sólo el 0.2% de la población está en situación de pobreza. El 100% de la población tiene acceso a la electricidad, el 98% de sus habitantes termina la educación secundaria y el 60% obtiene un grado académico universitario. También son uno de los países más seguros del mundo con sólo 1 homicidio intencional por cada 100 mil habitantes al año. 

Ya sé que se están preguntado cómo ha logrado Corea del Sur semejante desempeño. Pues en primer lugar desde 1960 hasta 1980 optaron por una economía de mercado pero con cierta intervención del Estado sobretodo en el diseño de una meticulosa política económica e industrial, también abrieron la economía al mundo y hoy están entre los 7 principales países exportadores del orbe, el drástico incremento del ingreso per capita llevó al país a elevadas tasas de ahorro lo cual permitió acelerar la inversión. Y el secreto infalible, han destinado mucha inversión en educación, ciencia y tecnología. 

¿Y México, donde queda México? Pues en el mismo periodo de 60 años mientras Corea multiplicó por 35 veces su ingreso por persona nosotros lo hicimos por 10. Fíjense en este dato, si México hubiera crecido al mismo ritmo que Corea hoy nuestra economía debería ser del tamaña de la economía alemana y estar entre las 5 más grandes del mundo.

Mientras los productos Coreanos siguen moldeando el paisaje urbano global con automóviles, maquinaria, productos electrónicos y de consumo, nuestro país sigue postergando su enorme potencial y desdeñando la increíble oportunidad que nos representa el comercio exterior, sobretodo en el marco del TMEC. Pobres coreanos, para ellos solo el crecimiento pero nosotros, nosotros tenemos a Chico Ché y la Crisis. 

Cometario para el 92.7 FM del 25 de julio de 2022 

Jimy Cruz.

Ganó El Pueblo

 Dejemos a un lado los temas de conectividad y eficiencia, calidad y ubicación del AIFA. Hoy es un día de festejo. Lo que más me gustó de la inauguración del AIFA es que estuvo ahí el verdadero protagonista de este Gobierno, «El Pueblo», el pueblo bueno deveras. 

En primer lugar un aeródromo civil construido, operado y concesionado al ejército, sí al Ejército con mayúsculas que íbamos a regresar a sus cuarteles y que - por el contrario - hoy ha tomado un protagonismo inusitado en áreas que van desde la seguridad, la salud, las aduanas, la logística, la obra “civil” y ahora hasta empresas del Estado. 

También estuvo ahí el Pueblo bueno representado por la élite económica, esa que juramos separar del poder político, la clase de monopolistas a los que más poder y contratos se les ha dado desde la era salinista. Esos que atropellan a consumidores con servicios y productos de baja calidad a precios exhorbitantes. La plutocracia intacta como en épocas del PRI y del PAN, a la que la cuatro T le hace lo que el viento a Juárez. Esa clase que una vez concluido este Gobierno tirará pestes de la gestión de nuestro amado Presidente cabecita de algodón. Esa plutocracia que hoy se desvive en elogios pero que secretamente conspira para sacar a los “ineptos” del poder. 

Y también estuvo por supuesto la nueva clase política que con mucho entusiasmo  se aferra a un proyecto de derecha aunque al pueblo se le debe decir que se trata de un proyecto de izquierda. Estuvieron los dignos representantes del pueblo, de ese pueblo que cada vez es más pobre. De ese Pueblo bueno con perfil europeo y contratos millonarios al amparo del poder. 

También estuvo presente en todo momento el pueblo que desde algún sofa roído, desde alguna casa maltrecha, ha estado tuiteando con entusiasmo una “obra” a la que el 52% de la población no tendrá acceso por el simple deterioro de sus salarios, por la imposibilidad de viajar, porque no hay trabajo y no hay crecimiento económico. Ese Pueblo que cuando no encuentra taxis toma un helicóptero, faltaba más. Estuvo ahí el pueblo confinado y asustado que prefiere quedarse en casa por el miedo al Narco. Ese otro gran protagonista del poder actual.  

Eso es lo que más me gusta del AIFA, el enorme aplauso y el enorme éxito del Pueblo ahí sintetizado, de los militares, de los plutócratas y del Narco que felizmente ha visto crecer su poder por la abdicación del Estado a su tarea elemental de procurar el Estado de Derecho y de proteger a los ciudadanos. 

Casi no tiene vuelos y las aerolíneas que decidieron despegar hoy desde ahí no fueron presionadas por Gobierno, solo han mostrado un entusiasmo discreto. Pero eso es lo de menos, hoy ha ganado «El Pueblo.»

Jimy Cruz.

Sobre Lobos y Monedas

Los primeros banqueros y algunos defraudadores fueron herreros. Las noticias más antiguas que tenemos sobre el uso de monedas se remontan a las jóvenes de Lidia en la actual Turquía, quienes en el siglo VII AC se dotaban de monedas de oro y plata o de una aleación de ambos metales llamada electrum. ¿Y cómo las obtenían? Según relata Herodoto el primer sistema monetario del que tenemos memoria se fundó sobre la prostitution. El oficio como fuente de riqueza. El lobo asiático es el animal emblemático de Turquía y ahí, veintiocho siglos después del reino de Lidia un empresario turco habilitó hace no mucho tiempo un sitio  llamado Thodex para operar con criptomonedas.

El dinero es una conveniencia muy antigua pero su aceptación generalizada es un asunto más reciente según nos relata John Kenneth Galbraith en su libro “El Dinero.” No siempre fue bien visto el intercambio de mercancías por metales. Eric Roll en su obra “Historia de las Doctrinas Económicas” da cuenta de la divergencia entre Platón y Aristóteles. Mientras el primero vio con recelo el uso del dinero, no porque éste fuera malo en sí, sino por la tendencia del ser humano a la corrupción, Aristóteles consideró al metálico un medio más oportuno que el trueque. En lo que ambos estuvieron de acuerdo fue en condenar su reproducción artificial, es decir, el préstamo con intereses. Fue una discusión de enorme trascendencia ya que el uso del dinero durante el Imperio Romano y la Edad Media dio paso a los grandes bancos del renacimiento y su acumulación desmedida normalizó el préstamo y el interés. Ningún banquero de la edad moderna, ni John Pierpont Morgan ni la familia Rothschild vieron tanta fortuna como los Medici en la Florencia renacentista.

Fue cuestión de tiempo para que el dinero metálico engendrara al papel moneda. Los herreros recibían metal precioso para dividirlo en piezas o acuñar monedas, pero más de una vez el trabajo no se concluía a tiempo y ante la urgencia, el artesano tenía que expedir billetes garantizando la existencia del metal. Gradualmente estos billetes se aceptaron en el comercio  y pasaban de mano en mano por largos periodos de tiempo generando un periodo de bonanza. Esto se prestó por supuesto a los primeros fraudes de la historia cuando algún comerciante desconfiado o un tenedor del billete acudía al taller a retirar el oro o la plata sólo para comprobar que el establecimiento había desaparecido. La tendencia del hombre a la corrupción está en su naturaleza, Platón nos lo había advertido. 

Hoy, con el respaldo de los Bancos Centrales el papel moneda es una cosa ampliamente aceptada. El dinero además de ser un medio de cambio también es una reserva de valor. Generaciones han utilizado sin contratiempo los cheques, las tarjetas de débito y las de crédito así como las transferencias bancarias. Incluso depositamos nuestro dinero en complejos sistemas electrónicos que operan con valores, acciones, otras monedas y derivados financieros. Todos los sistemas se han prestado para grandes estafas.  

Regresamos a Turquía con las criptomonedas y el primer gran fiasco de éste novedoso sistema. Según Economipedia “estas divisas utilizan la criptografía para proporcionar un sistema de pago seguro. Estas técnicas de cifrado sirven para regular la generación de unidades monetarias y verificar la transferencia de fondos. No necesitan de un Banco Central o institución que las controle.” El precio de estos instrumentos como todas las demás monedas está sujeto a la fluctuación de la oferta y demanda. Se utilizan desde 2009 que se creó el Bitcoin y su precio ha subido desde los 0.01 dólares por unidad hasta 50,000 dólares por Bitcoin. El incremento porcentual es de vértigo.

Esta semana trascendió que al estilo de los viejos artesanos el sitio Thodex cerró inesperadamente, su fundador huyó a Albania dejando a miles de inversionistas colgados por un monto que se estima entre dos mil y diez mil millones de dólares. Por lo pronto sabemos que el dinero empezó con las jóvenes de Lidia en Turquía y 2,800 años después tenemos ahí el aullido de una estafa. La historia del dinero enseña mucho, nosotros no hemos aprendido.

Agradezco a Jorge Heredia por sus invaluables comentarios.

Guadalajara, Jalisco a 28 de abril de 2021.

Madoff el Águila Cruel

Jimy Cruz. 

Ha muerto Bernie Madoff, “el mayor estafador de la historia” y creador del esquema ponzi más grande del mundo. Pero ¿Qué es un esquema Ponzi? Es un sistema en el que personas con muy pocos escrúpulos se hacen pasar por financieros captando dinero de inversionistas y ahorradores ingenuos con la promesa de otorgar rendimientos altos en muy poco tiempo. ¿Cómo lo logran? Es vulgarmente sencillo, lo hacen tomando dinero de los ahorradores para pagar altos intereses a los inversionistas que entraron primero.

Así crean la falsa percepción de que son genios financieros y como la economía es la ciencia de las expectativas cada vez más ahorradores quieren invertir creando así una gran burbuja, bola de nieve, pirámide o como se le quiera llamar, ya que invariablemente llega un momento en que no hay dinero suficiente para pagarle a todos.

El esquema ponzi es una de las estrategias más antiguas para timar a la gente y su ciclo está perfectamente estudiado por la economía. Lo intrigante es que su etapa “inicial” puede ser de largo aliento. Mientras no revienta la burbuja estos personajes se pasean por los círculos de la élite empresarial y de negocios como grandes gurús creadores de abundancia. Bernie poseía propiedades en Nueva York, islas privadas y jets de primera línea. Se movía en el exclusivo circulo de los judíos ricos de Estados Unidos.

Cuando salió a la luz - denunciado de hecho por dos de sus hijos - que Madoff manejaba el esquema ponzi más grande del mundo solo se pudo rescatar de la sociedad Bernard Madoff  Investment Securities 13 mil millones de dólares pero los estados de cuenta de sus inversionistas mostraban pasivos por más de 60 mil millones de dólares. ¿Quienes cayeron en la trampa? Desde actores, empresarios, financieros e incluso otros bancos, mostrando así que la ambición no sólo deslumbra a los ingenuos sino también a los expertos. ¿Cuántos estafadores y esquemas ponzi hay actualmente operando impunemente en el mercado? Seguramente muchos, lo cual también pone en evidencia a los órganos reguladores que deberían detectar e impedir el funcionamiento de instituciones financieras fraudulentas.

En el proceso Madoff se llevó entre los pies a lo más valioso que puede tener un hombre, la familia. La esposa fue acusada por cómplice y sus dos hijos quienes trabajaban con él pero no tuvieron nada que ver con la estafa murieron de forma trágica. El mayor de ellos seguramente excluido y señalado por la quisquillosa sociedad neoyorquina se quitó la vida en casa. El menor enfermó y falleció de cáncer.

Carlos Marx escribió que el dinero es uno de los alienantes de la sociedad capitalista. Si el dinero fuera una religión las sucursales bancarias serían sus centros de culto y los financieros y economistas sus sacerdotes. El amor al dinero es una pasión violenta. Aquellos abnegados ahorradores que perdieron millones de dólares ya pueden colgar su estado de cuenta en alguna parte mientras rezan: Madoff águila cruel, que comes oro y defecas papel.

Guadalajara, Jalisco. 15 de abril de 2021. 

*Jimy Cruz es economista por la Universidad Autónoma Metropolitana. Cuenta con estudios de valuación de negocios por la London School of Economics and Political Science y concluyó la Maestría en Filosofía por el ITESO Universidad Jesuita de Guadalajara. Se desempeña como asesor de empresas y de Gobierno. 

El pensamiento alemán de Kant a Heidegger

 

La transvaloracion de los valores... 

Cuando los griegos eran la cúspide del pensamiento occidental las tierras germánicas estaban invadidas por bárbaros. La dialéctica o la historia ha querido que 25 siglos después sea prácticamente a la inversa. Desde el siglo XVIII Alemania ha estado en la vanguardia del pensamiento filosófico occidental (junto con un puñado de países) y Grecia tiene varios siglos sumergida en una crisis económica, intelectual y social que dejaría pálidos a los filósofos de la época clásica. 

De ahí la importancia del pensamiento alemán y del libro que hoy me ocupa (foto). Lo leí recientemente así que me permito retomar un breve párrafo que escribí hace unas semanas a propósito de este texto: 

Para F. Nietzsche el cristianismo (y su versión política el marxismo) se inscriben en la tradición de la inversión dialéctica o transvaloración de los valores morales. Es decir, si ser rico, poderoso, fuerte, bello y noble eran  originalmente valores positivos y sinónimo de lo bueno, el cristianismo (y el marxismo) convierten esos valores - mediante una lógica perversa - en sinónimo de maldad transformando así al pobre, al débil, al marginado, al plebeyo, a los indigentes, los enfermos, los deformes y en general al bajo pueblo derrotado en sinónimo de lo moralmente bueno. Dicho de esta manera, el cristianismo (y el marxismo) serian la expresión más acabada de la filosofía de los derrotados, de los débiles y de los condenados al fracaso, una filosofía adaptada para pequeñas bestias que se juntan para darse calor y lamerse sus heridas. El cristianismo es solo para él la forma más poderosa de algo más general: “la moral de los esclavos.” F. Nietzsche sospecha que el cristianismo se origina en una filosofía desarrollada como respuesta de los judíos al imperio que los había conquistado, el Romano. Lo que no pudieron ganar en la guerra lo han ganado en las iglesias, por ello el cristianismo es también una filosofía de la impotencia. El objetivo cumplido (teleología) de esta filosofía se comprueba en el hecho de que tras algunos siglos de cristianismo el imperio Romano - anteriormente todopoderoso sobre la faz de la tierra  - finalmente es derrotado por la creencia y la tradición judeocristiana la cual llega a extenderse más allá de los confines del imperio, tanto así que en cualquier lugar de la tierra donde haya una iglesia o un altar todos terminan inclinados ante tres judíos y una judía: Jesús de Nazaret, el pescador Pedro, el fabricante de alfombras Pablo, y Maria, la madre de Jesús. ¿A quién se le pueden ocurrir semejantes atrocidades? ¡Solo a un monstruo, eso fue F. Nietzsche! 

[Colomer, Eusebi, “El pensamiento alemán de Kant a Heidegger” Herder, Barcelona, 2000]

El Dinero

La historia del dinero nos enseña que nos enseña mucho. ¿Como llegamos a considerar un simple pedazo de metal como algo que tiene un valor intrínseco? ¿Fue el dinero en su origen sólo una utilidad práctica para facilitar el pago de los servicios que proporcionaban las hermosas mujeres de Lidia a los marineros ansiosos de favores sexuales? ¿Qué nos enseña propiamente la historia del dinero? ¿Por qué vemos al mismo hombre que tiene dinero de manera muy distinta cuando no lo tiene? ¿Como nos vemos a nosotros mismos y cuál es nuestra actitud más corriente hacia el dinero? ¿Como pasamos del uso de los metales al billete? ¿Y qué diría John K. Galbraith si descubriera que ahora lo que predomina es el dinero electrónico y sus múltiples formas en transferencias bancarias, tarjetas y criptomonedas? Por lo pronto diré que la historia del dinero es algo fantásticamente sencillo y simple de entender, algo tan vulgar que nos sorprenderíamos si un economista nos lo explica con palabras sencillas (precisamente en la lectura de este libro comprendí que los economistas somos  profesionales que complicamos  innecesariamente la explicación de fenómenos tan sencillos como el origen y el uso del dinero). Después de leer este libro (en mis tiempos universitarios) me quedó muy claro que el mercado de nuestros días se ha convertido en una especie de religión, con su cofradía de sacerdotes (los economistas y los financieros), con una extensa red de iglesias y lugares de culto (las sucursales bancarias) y un Dios tan terrenal y corriente que quizá odiaríamos si descubrimos su esencia elemental: “El dinero.” 

[Kenneth Galbraith, John, “El dinero” ediciones Orbis, Barcelona, 1988]